Hay un dicho en economía y finanzas: “no hay cosa más practica que una buena teoría”. Una buena teoría sería aquella que tiene mejores capacidades predictivas. Si las predicciones fallan, probablemente es porque la teoría no es correcta.
La inflación post-pandémica estaría poniendo a prueba el marco analítico predominante en los bancos centrales. Estos, huérfanos de una buena teoría, abandonaban un planteamiento proactivo, de adelantarse a los hechos, y parecen haber caído en una actitud reactiva, actuando “mes a mes” en función del último dato de inflación publicado. En definitiva, tendríamos a los bancos centrales conduciendo a la economía mirando al espejo retrovisor.
Esperemos que los bancos centrales dejen de “dar palos de ciego” y actúen, al menos, con mayor prudencia para evitar ahogar a la economía innecesariamente. La economía china, a contrapié, recupera la alegría y estaría ya tirando del resto del mundo.
Fernando González Cantero
Presidente
