PBI Gestión le ofrece el servicio de gestionar su ahorro a largo plazo, con una diversificación muy alta, una cartera optimizada para maximizar su rentabilidad dentro de su perfil de riesgo, comisiones competitivas y optimización fiscal.
Para saber cuánto le convendría aportar, le sugerimos que valore lo siguiente:

1.     Estimar su patrimonio líquido disponible (efectivo, fondos, acciones, …).

2.     Apartar una cierta cantidad en efectivo, equivalente a unos meses de gastos corrientes, para hacer frente a una posible pérdida de ingresos o a gastos imprevistos (a modo de fondo para afrontar emergencias).

3.     La mayor parte de su dinero pensamos que debe estar invertido a largo plazo en una estrategia que se defina en función del riesgo, muy diversificada, que cuente con una gestión dinámica y adaptativa, que tenga liquidez diaria y cuente con una optimización fiscal, como la que ofrece PBI.

La estrategia a largo plazo como la que mencionamos en el n. 3, se puede combinar con otras a modo de núcleo-satélite. En PBI contamos con herramientas tecnológicas que le permiten combinar sus propias estrategias con las de PBI, incluyendo en las de PBI, además, todas las restricciones que quiera.

Lógicamente, esto es simplemente una sugerencia y es el inversor es el que decide el mejor modo de poner a rendir sus ahorros.

La mejor manera de ver el rendimiento histórico es nuestra página web, en la que tiene acceso al desempeño de nuestras estrategias mes a mes, desde que se pusieron en marcha en 2008.

Todos los clientes de PBI tienen acceso a nuestro servicio de consulta online, PBINet, donde se pueden consultar:

– Valoraciones diarias de cartera.
– Detalle de operaciones realizadas.
– Informes de rentabilidad.
– Informes fiscales.
– Cartas informativas.

Además de los informes habituales de valoración de cartera, operaciones, informes de rentabilidad, mensualmente elaboramos una carta que recoge nuestros análisis sobre la situación del mercado, nuestras perspectivas futuras e información sobre las razones que nos han llevado a hacer las operaciones del mes.

Mayor rentabilidad, seguridad y transparencia.

Nuestro objetivo es conseguir más rentabilidad para sus ahorros a la vez que minimizamos el riesgo.

1.     Riesgo de mercado: después de perfilarle como cliente, PBI invertirá los fondos que haya aportado en una cartera de fondos de inversión o ETFs diversificada. Los mercados son volátiles y el valor de la cartera tendrá cierta volatilidad, que será mayor o menor en función de tu nivel de riesgo. Los rendimientos pasados no son garantía de rentabilidad futura. Como cualquier inversión, existe un riesgo de perderla, pero desde PBI trabajamos en minimizar este riesgo diversificando. La mayor parte del riesgo de su cartera gestionada por PBI es probablemente este riesgo de mercado. Los demás, detallados a continuación, son riesgos a priori menores.

2.     Riesgo de divisas: parte de las cartera gestionada por PBI está invertida en activos denominados en divisas distintas al Euro. PBI gestionará la inversión en divisas como una clase de activo más.

3.     Riesgo de tipos de interés: Los tipos de interés afectan el valor de los bonos. PBI gestiona el riesgo de duración en las posiciones de renta fija.

4.     Riesgo país mínimo: las carteras de PBI Gestión son altamente diversificadas a nivel regional, invirtiendo en todo el mundo, reduciendo el riesgo de un determinado país sobre el conjunto de la cartera.

5.     Riesgo de liquidez mínimo: seleccionamos los fondos de inversión siguiendo 3 criterios: registrados en CNMV, traspasables y con liquidez diaria.

6.     Casi no hay riesgo de crédito Inversis: su cartera está en una cuenta de valores a su nombre y no corre un riesgo con Inversis porque estos valores están segregados del balance del banco. Su efectivo también está en una cuenta a su nombre, pero sí aparece en el balance de Inversis Banco y corre un cierto riesgo como en cualquier banco. Para cubrir esta eventualidad este efectivo está cubierto por el Fondo de Garantías de Depósitos español hasta un importe de 100 mil euros por titular de la cuenta como en cualquier otro banco español.

7.     No hay riesgo de crédito PBI: su cartera está en una cuenta corriente y en una cuenta de valores a su nombre en Inversis Banco, fuera del balance de PBI. En cuanto a PBI, tenemos un ratio de liquidez del 100% (todo nuestro capital es liquido y no tenemos deudas), y estamos supervisados por la CNMV por lo que el riesgo de crédito de la Sociedad es mínimo. Aún así, independientemente de cualquier situación que afectara a PBI, su cartera no se vería afectada porque está todo a su nombre fuera de nuestro balance.

8.     No hay riesgo de crédito con las gestoras de los fondos. Los activos pertenecen a los fondos gestionados, y están fuera del balance de las sociedades gestoras que las gestionan.

Puede abrir una cuenta en PBI cualquier persona física (si es menor, con representante legal mayor de edad) o jurídica.
Para abrir una cuenta en PBI, le sugerimos que se ponga en contacto con nosotros: a través del correo electrónico (pbi@pbigestion.com) o del tlf.: (+34) 91 515 99 86.

Para darle de alta tiene que dar los siguientes pasos:

1.     Concertar una cita en las oficinas de PBI o con alguno de nuestros agentes o una cita telefónica. En ese primer encuentro le explicaríamos con detalle nuestro modo de gestionar y resolveríamos sus dudas al respecto. Interesa que nos de información sobre sus objetivos financieros, sus expectativas y necesidades, para que le podamos diseñar un plan de inversión ajustado a sus intereses.

2.     Rellenar un “test de idoneidad” para que podamos evaluar su perfil de riesgo, con idea de ajustar el traje a medida que le proponemos. En el test se recogen todos los datos que la regulación vigente nos obliga a solicitarle.

3.     Firma del contrato de gestión discrecional con PBI  y, con Inversis Banco, un segundo contrato que le da acceso a los servicios de custodia, depositaría y corretaje de los fondos y títulos de los que sea dueño.

4.     Transferir dinero, o aportar títulos, a la cuenta que abriremos a su nombre en Inversis Banco (para gestionarle una cartera a medida necesitamos que su primera transferencia sea de mínimo 15.000€) .

Si vive fuera de la Unión Europea, indíquenos su país de residencia para que le podamos explicar qué documentos es necesario que nos envíe para que podamos empezar a trabajar juntos.

Una vez hayamos recibido toda la documentación y su primera aportación, comenzaremos a gestionar su cartera.

Establecemos una cantidad mínima de referencia en la gestión de 500.000€. En cualquier caso, a nivel operativo, la cantidad mínima precisa para empezar a gestionar son 15.000€. Este importe mínimo permite el acceso al tipo de cartera que diseñaríamos: seguiría una gestión dinámica adaptativa, muy diversificada (con 45 fondos en cartera de media y acceso a todo el universo de activos), que se rebalancea aprovechando las oportunidades de los mercados y teniendo siempre en cuenta la optimización fiscal.

En PBI trabajamos con bancos depositarios de máxima solvencia.
Sus inversiones están custodiadas en una cuenta de valores a su nombre en Inversis Banco. Inversis forma parte del grupo Banca March y posee la mejor solvencia de Europa según el BCE y una plataforma que permite el acceso a más de 18.000 fondos de inversión. Del mismo modo, la cuenta corriente asociada a su cuenta de valores estará depositada en Inversis Banco.
El efectivo que esté en su cuenta corriente con Banco Inversis, está garantizado por el Fondo de Garantía de Depósitos hasta un máximo de 100.000€ por titular.

También trabajamos puntualmente, en estas mismas condiciones, con Banco Urquijo y Banco de Luxemburgo.
En PBI hemos elegido a Inversis Banco (Inversis) para dar servicio de custodia, liquidación y corretaje para nuestros clientes por las siguientes razones:

1.     Inversis es un banco institucional español que está especializado en dar servicios a otras entidades, como PBI Gestión Agencia de Valores, y cuenta con una tecnología muy especializada que permite operar con rapidez y seguridad en los mercados financieros.

2.     El perfil “institucional” de Inversis en servicios de inversión implica que corren muchos menos riesgos con respecto a otros custodios o depositarios; resulta un banco más solvente y más seguro.

3.    Inversis es un banco sólidamente rentable y mantiene un ratio de solvencia (Grupo Inversis) a 31/12/2016 del 40,14%. El 100% de su capital pertenece al grupo Banca March: Moody´s a elevado el rating a largo plazo de la entidad hasta A3, el nivel más alto del sistema financiero español (tres escalones por encima del que tiene el Reino de España).

En el caso altamente improbable de que Inversis cesara en su actividad, la cuenta de valores está a nombre del cliente –fuera del balance del banco– y, por ello, no se vería afectada: las cuentas de valores simplemente se traspasarían a un nuevo banco para continuar la gestión.

Inversis Banco y PBI son entidades independientes, entre las cuales existe un contrato marco de colaboración.

El cliente firma con PBI un contrato de gestión discrecional de carteras, que nos permite gestionar sus inversiones.

Con Inversis Banco el cliente firma un segundo contrato que le da acceso a los servicios de custodia, depositaría y corretaje de los fondos y títulos de los que sea dueño.

Ambos contratos cumplen con regulación vigente para la protección del inversor.

Sí: puede abrir varias cuentas con titulares distintos como, por ejemplo, una cuenta a su nombre y otra cuenta a su nombre con co-titulares.

Trabajando con PBI e Inversis Banco, además, es posible abrir varias cuentas con el mismo titular único, o los mismos co-titulares, pero, para ello estudiaríamos previamente con el cliente las implicaciones fiscales que eso tendría para llegar a una optimización en este sentido.

Puede transferir la cartera de valores de su propiedad a la cuenta de valores que abriríamos a su nombre en Banco Inversis. Estos traspasos no tienen impacto fiscal ninguno.

Para traspasar la cartera de valores necesitaríamos que nos envíe una captura de pantalla o un extracto del banco de su cartera de valores firmado por los titulares al dorso, a la siguiente dirección:

PBI Gestión Agencia de Valores,
Paseo de la Castellana 120, 5º, Dcha 28046 Madrid

Una vez recibida su solicitud, la enviaremos a su banco custodio actual y le solicitaremos el cambio de comercializadorde los valores que nos haya indicado.
En el caso de que posea fondos de inversión, podemos realizar un traspaso entre fondos de inversión, estableciendo un fondo monetario como fondo destino en tu cuenta de valores en Banco Inversis.
Pasados unos días, cuando los títulos hayan llegado a su cuenta de valores en Inversis, gestionada por PBI, procederemos a construir su cartera gestionada, con las restricciones que nos quiera imponer.

Si tiene cualquier duda, por favor contáctenos a pbi@pbigestion.com o (+34) 91 515 99 86.

Cuando abras su cuenta en PBI, puede realizar aportaciones mediante dos vías:

Transferencia bancaria: Esta opción es la más rápida y le permite mover efectivo directamente a su cuenta corriente asociada a su cartera gestionada por PBI en Inversis. En la mayoría de los casos, las transferencias bancarias serán depositadas en su cuenta gestionada por PBI en un plazo de uno a dos días hábiles.
Traspaso de títulos: puede traspasar sus posiciones en acciones, fondos de inversión, bonos, etc. depositados en su banco a su nueva cuenta de valores en Banco Inversis.

Procuramos mantener una pequeña proporción de efectivo en su cuenta. Este importe estará dedicado principalmente al cobro de comisiones para poder cargarlas en su cuenta sin tener que vender fondos y sin originar costes de transacción innecesarios. En situación normal el saldo en efectivo estará comprendido entre el 1,00% y el 3,00% del valor total de la cartera.

El perfil de riesgo de cada cliente gestionado por PBI Gestión lo decide el cliente y se sirve de nuestras recomendaciones en un marco de asesoramiento patrimonial, que tiene en cuenta su capacidad de asumir riesgos y su tolerancia a asumirlos. El cliente está obligado a rellenar un test de idoneidad previo: está herramienta ayuda también a conocer su aversión al riesgo.

Capacidad de asumir riesgos: Por un lado, la capacidad de tomar riesgos se evalúa de forma cuantitativa en función del patrimonio actual, de las rentas que se reciben, de la estabilidad de estas rentas, de los costes necesarios para sufragar los gastos corrientes, así como de la edad y de las necesidades de liquidez en el medio plazo. En definitiva, se trata de evaluar su capacidad de poder sufragar sus gastos una vez llegada la edad de jubilación: un cliente que llegada la edad de jubilación no disponga de un patrimonio capaz de sufragar 20 años de gastos fijos, se considerará que tiene una capacidad de tomar riesgo reducida. La edad es uno de los parámetros más importantes en la evaluación de la capacidad para tomar riesgos, dado que si un inversor es joven, y no va a tener necesidades de liquidez en el medio plazo, siempre va a disponer de tiempo para recuperar potenciales pérdidas en su cartera de inversión o situaciones de desempleo.

Tolerancia a asumir riesgos: Por otro lado, la tolerancia a tomar riesgos se evalúa en función de un conjunto de preguntas necesariamente subjetivas en las que se establece la actitud del inversor ante diferentes situaciones. Asimismo, también se evalúa la experiencia pasada del cliente con inversiones de riesgo. Si de las respuestas se detecta una falta de consistencia (fuerte aversión al riesgo en algunos casos y fuerte atracción por el riesgo en otros), entonces la valoración global de la tolerancia a tomar riesgo disminuye sensiblemente.

El cliente puede modificar su perfil de riesgo en la cartera gestionada por PBI en cualquier momento. Basta con que se ponga en contacto con nosotros a través de pbi@pbigestion.com o que nos llame a nuestras oficinas.

¿Cómo seleccionáis los fondos que usáis en la gestión?

Buscamos fondos que cumplan las siguientes condiciones:

1.     Fondos registrados en la CNMV y traspasables (traspasos con los que no se pagan impuestos sobre las plusvalías).

2.     Fondos que cumplan los requisitos para ser traspasables sin penalización fiscal.

3.     Con liquidez diaria y valor liquidativo diario.

4.     Con una gestión profesional. Esto implica que, con la entrada en vigor de MiFID II, sólo usamos clases limpias de fondos, es decir, clases que excluyen incentivos para el comercializador. En términos de coste, las clases limpias o clases MiFID II son equivalentes a la tradicional clase institucional, a la que sólo tenían acceso grandes patrimonios.

En PBI nos apoyamos en las mejores gestoras de fondos y hacemos una gestión discrecional dinámica y adaptativa que lleva a buscar los fondos que están teniendo el mejor desempeño en el mercado para cada clase de activos.

La metodología de inversión en PBI está basado en la teoría de moderna de gestión carteras. Esta teoría establece que la rentabilidad para cualquier nivel de riesgo se optimiza a través de la asignación de activos y no a través de la selección de valores.

Lo que varía entre las distintas carteras es el peso de cada fondo (o lo que es lo mismo, el peso de cada clase de activo), las restricciones que establece cada cliente y el resto de estrategias personales que quiera incorporar.

Nada en absoluto pero nuestra experiencia es que replicar una cartera por su cuenta puede resultar difícil:

1.     Los bancos no suelen ofrecer acceso a los fondos a sus clientes porque sólo dan acceso a los de su propia gama.

2.     En caso de darle acceso a estos fondos, es probable que te intenten cobrar una comisión de custodia muy superior al 0.25% anual (es frecuente ver casos de costes de custodia de 0,25% trimestral, lo que equivale a un 1% anual)

3.     Lo mismo pasa con los costes de corretaje, que probablemente serán muy superiores a los que cobra PBI Gestión.

4.     Los fondos a los que puede tener acceso serán probablemente los de la clase retail, con mayores comisiones internas, mientras que en PBI (a través de la plataforma de Inversis) nuestros clientes tienen acceso a las clases limpias o clases MiFID II que, en términos de coste, son equivalentes a la clase institucional: a medio y largo plazo, el ahorro para el cliente es importante.

5.     La asignación de activos, la elección de las proporciones de cada clase de activo que conforma una cartera de inversión, es el proceso que proporciona más del 80% del resultado de la cartera de inversión. Esta asignación de activos requiere de una gestión profesionalizada.

Tendría que hacer los rebalanceos de cartera por su cuenta y estar pendiente de todos los costes que le intentará cobrar su banco.

PBI sólo utiliza fondos traspasables para la gestión y por lo tanto, las personas físicas, no tienen que pagar ningún impuesto por compra-venta mientras mantengan su inversión con PBI.

Asimismo, seleccionamos preferentemente -salvo que se prefiera lo contrario- fondos que reinviertan los beneficios y no paguen dividendos, para no generar rendimientos del capital, e impuestos sobre estos rendimientos, en las cuentas de los clientes.
Cuando el cliente realice retiradas parciales PBI analizará todas las partidas fiscales en las posiciones de tu cartera y venderá aquellas partidas que tengan una menor implicación fiscal.

PBI Gestión elabora sus propios documentos para que la presentación de impuestos sea lo más sencilla para el cliente.

Puede descargar los documentos fiscales de años anteriores en PBINet, en la pestaña “Fiscalidad’.

Normalmente, en 3 a 5 días laborables tendrá el dinero solicitado en la cuenta que nos haya indicado. Es un plazo que depende de la operativa de las gestoras y los bancos, no de PBI:

1.     Tras recibir su orden de retirada de fondos parcial o total procederemos a vender una parte o la totalidad de sus inversiones. Normalmente el dinero estará en su cuenta corriente de Inversis 2 o 3 días laborables más tarde.

2.     Después de haber realizado la venta parcial o total, efectuaremos una transferencia de salida a la cuenta que nos haya indicado. Esta transferencia normalmente tomará 1 o 2 días más en llegar a su cuenta.

En caso de retirada de fondos con plusvalías, la fiscalidad española obliga a la entidad depositaria (Inversis) a retener un 19% sobre las plusvalías generadas por la venta de tus fondos.

Inversis realizará esta retención y la entregará a Hacienda de su parte.
Por ejemplo, si decide retirar 12.000€ habiendo invertido 10.000€, la plusvalía será de 2.000€ y la retención ascenderá a 19% * 2.000€ = 380€. De esta manera, el importe resultante que se ingresará en su cuenta ascenderá a 12.000 – 380 = 11.620€, mientras que los 380€ se ingresarán en Hacienda en su nombre.

PBI analiza todas las partidas fiscales en las posiciones de su cartera y venderá aquellas partidas que tengan una menor implicación fiscal, procediendo posteriormente a reequilibrar su cartera.

En PBI tenemos unas comisiones competitivas en el marco del servicio de gestión discrecional de carteras, con una tarifa fija a la medida de cada cliente. Dentro de los márgenes en los que trabajamos, adaptamos las comisiones a la situación patrimonial de cada cliente.

Hemos negociado con Inversis unas condiciones muy ventajosas para nuestros clientes.

No existe ninguna comisión específica por parte de PBI en caso de cerrar su cuenta, salvo los costes relativos al servicio de gestión discrecional de carteras.