En las últimas semanas se ha visto como los principales índices se recuperaban debido, en parte, a la esperanza de que la Fed, y el BCE, puedan comenzar a suavizar sus políticas. Y, sin embargo, el rally podría ser efímero si no se registra, se percibe, un cambio en los mensajes de los bancos centrales y, en especial, en el mensaje de la Fed americana.
La temporada actual de publicación de resultados está resultando mixta y, sin embargo, el mercado se mantiene resiliente: a algunos sectores les ha ido mejor de lo que se temía, en medio de las amenazas de aumento de los tipos de interés y de la inflación. Sin embargo, varias empresas de tecnología: en especial Alphabet la matriz de Google, Meta la matriz de Facebook, Microsoft y Amazon publicaban resultados decepcionantes y registraban un pinchazo en bolsa.
En general, se espera que los beneficios del tercer trimestre de las empresas del S&P 500 crezcan un 3% con respecto al año anterior, según las cifras de FactSet. Los analistas están reduciendo sus estimaciones para los beneficios del cuarto trimestre de 2022 y para 2023, a medida que el entorno económico se vuelve más difícil. Las expectativas de crecimiento de beneficios del cuarto trimestre se han reducido desde el 9%, a finales de junio, a menos del 1% en la actualidad. El mercado sigue anticipando, no obstante, que la recesión que se aproxima será “superficial y breve”.
